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全球看熱訊:持幣還是持股?知名私募看好“新一輪結構性機會”

財聯社9月28日訊(記者 黎旅嘉)市場持續震蕩背景之下,今年的國慶長假期間,到底是該持股還是持幣過節呢?


(資料圖片僅供參考)

來自私募排排網的調查數據顯示,私募機構中,54%的私募認為雖然各方面負面因素仍存,但市場估值消化已基本充分,因此建議保持中性倉位過節;另有31%的私募認為主要利空靴子已經落地,而且市場也有較為充分的體現,因此相對傾向于持股,僅有15%的私募較為悲觀,傾向于持幣過節。

從私募倉位反映的情況來看,當前階段私募整體仍多傾向于“順勢而為”。但從后市觀點上看,業內整體已不乏“看多做多”之聲。例如,不少主流私募就強調,行情回調一度進入“深水區”,已接近底部區域,最悲觀的時點已經過去,下方空間有限。

進一步而言,不少業內人士也認為,盡管這個階段看起來波動較大,市場表現一般,但是大的機會也正在這種環境中醞釀。一旦國內宏觀經濟情況好轉,市場風險偏好提升,A股很容易出現指數級別的機會。因此,當前是A股重要的底部戰略布局時機。

私募傾向中性倉位過節

從上證綜指表現來看,截至9月27日,該指數在9月已累計收跌3.38%,而此前的7月和8月,該指數分別收跌4.28%和1.57%。那么,在市場弱勢震蕩中,今年國慶長假期間,私募機構對于持股還是持幣究竟是何種態度呢?

來自私募排排網的調研結果就顯示,54%的私募認為雖然各方面負面因素仍存,但市場估值消化已基本充分,因此建議保持中性倉位過節,另有31%的私募認為主要利空靴子已經落地,而且市場也有較為充分的體現,因此相對傾向于持股,僅有15%的私募較為悲觀,傾向于持幣過節。

圖片來源:私募排排網

談及國慶前后A股多空展望,私募排排網的調研結果顯示,57%的私募認為市場持續縮量,多空動能均不足,國慶前后市場會延續震蕩走勢,有35%的私募表示指數已然處于歷史低位,因此相對看多,另外看空私募占比為8%。

圖片來源:私募排排網

不過,從歷史數據來看,在節假日期間發生重大基本面變化,可能會導致節后出現轉折性走勢;除此之外,節假日對市場原有趨勢沒有影響,節后大概率延續市場原有的走勢。而至少從目前主流的私募觀點上看,最悲觀的時點已經過去。

而私募倉位的實時變動同樣也能側面反映這一趨勢。事實上,作為市場的風向標,隨著近期市場下跌,A股日均成交量縮水,私募基金整體也多“順勢而為”。

具體來看,最新數據顯示,目前滿倉股票私募占比為57.96%,中等倉位股票私募占比為30.42%,低倉股票私募占比為10.72%,空倉股票私募占比為0.91%。而截至目前,私募基金倉位僅略高于4月低點,處于2015年以來中等偏低水平。

最新數據同樣顯示,百億私募減倉力度超過其他規模的私募。百億股票私募倉位指數為76.08%,較此前一周下降4.62%個百分點,同時百億私募倉位指數再度跌破80%大關,主要是滿倉百億私募占比大幅下降了9.02%。目前,滿倉百億股票私募占比下降至53.09%。

看好后市結構性機會

針對后市,對于接下來更看好哪條主線,私募整體呈現較為明顯的分歧。私募排排網調查數據顯示,38%的私募更看好低估值、防御類的大市值藍籌板塊,24%的私募認為大盤成長股與大盤白馬股短期調整充分,相對更有機會,22%的私募表示中小盤股成長股經歷深度調整后,后期會更受青睞,另有16%的私募看好油氣、煤炭、電力等在內的周期股。

圖片來源:私募排排網

星石投資副總經理、首席投資官萬凱航就表示,目前,投資者短期持有現金是為了階段性防御,其實和持有高股息率的資產是類似的。當國內經濟見底、流動性壓力見頂后,資金將會大規模進入權益市場。

“目前除了部分題材股和小票在高位,創業板、上證50等指數都跌到了類似今年4月的位置。當市場預期國內經濟見底或者流動性壓力見頂,疊加目前指數處于底部區間,就離股市抬升很近了?!比f凱航表示。

重陽投資近日更樂觀表示,在我們看來,中國經濟發展韌性強,資本市場在高質量發展中的重要性不斷提升,經濟轉型背景下錢多缺資產的局面帶動長期資金入市,這些大背景下,當前A股市場的疲弱更多是結構性行情演繹到極致后的結構再平衡。在短期的風險得到釋放后,市場可能正在孕育新一輪的結構性行情機會。

而此前中信證券也認為,宏觀因素壓制市場情緒,調倉擁擠放大市場波動,估值低位增強市場韌性,市場成交、私募倉位、股債估值等左側信號已經初步顯現;與此同時,歐美快速加息和經濟衰退的陰霾難散,國內政策仍處于觀察期,經濟恢復較緩慢,右側時機仍需等待,最穩妥的入場時機預計在10月份。

從市場風格角度出發,欽沐資產柳士威判斷,整體是震蕩的格局,大幅度向上向下的概率都不大,維持一個基本判斷,“上有頂,下有底,保持耐心”。未來經濟增速可能會繼續下一點臺階,基建拉動的時代已經過去了,科技與高端制造拉動的大趨勢已經形成。因此,他表示,在此背景下,盡量在風控的范圍內保持較為積極的倉位布局成長股,尤其是科技股與高端制造等領域的硬核資產,待經濟企穩復蘇后再考慮多元化結構配置。

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